[1]符栋栋,周新苗. 汇率、利率、资产价格与短期国际资本流动的关系研究[J].科技与管理,2015,17(06):89-94.[doi:10. 16315 / j. stm. 2015. 06. 016]
 FU Dong-dong,ZHOU Xin-miao. A study on the relationship among exchange rate,interest rate, asset prices and short-run international capital flows[J].Science-Technology and Management,2015,17(06):89-94.[doi:10. 16315 / j. stm. 2015. 06. 016]
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 汇率、利率、资产价格与短期国际资本流动的关系研究
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《科技与管理》[ISSN:1008-7133/CN:23-1445/C3]

卷:
17卷
期数:
2015年06
页码:
89-94
栏目:
经济管理
出版日期:
2015-11-15

文章信息/Info

Title:
 A study on the relationship among exchange rate,interest rate, asset prices and short-run international capital flows
文章编号:
1008 -7133( 2015) 06 -0089 -06
作者:
 符栋栋 周新苗
 宁波大学 商学院
Author(s):
 FU Dong-dong ZHOU Xin-miao
 Business School,Ningbo University
关键词:
 短期国际资本 汇率 利率差 资产价格
Keywords:
 short-run international capital flows exchange rate interest rate spread asset prices
分类号:
F 831
DOI:
10. 16315 / j. stm. 2015. 06. 016
文献标志码:
A
摘要:
 理论分析了汇率、利率、资产价格与短期国际资本流动之间的相互关系,并采用 VAR 模型实证分析了中国在2006 年1 月至2014 年12 月间汇率、利率差、资产价格和中国短期国际资本流动之间的动态关系。实证结果表明: 短期资本净流入会促进人民币升值、利率差变化幅度加大和资产价格上涨; 人民币贬值会促进短期国际资本净流入; 利率差变大和资产价格上涨对短期国际资本的流入并没有明显效应; 短期国际资本流动方差主要可以由其自身解释,在其他三因素中,汇率和利率差的解释性较强。基于以上结论,结合目前中国面临短期国际资本流出这一宏观问题提出了相关政策建议。
Abstract:
 This thesis theoretically analyzes the relationship among short-run international capital flows,exchange rate,interest rate spread and asset prices in China. VAR model is then adopted to identify the dynamic relationship of these factors during the period of January 2006 to December 2014 empirically. The results indicate the depreciation of RMB will promote the net inflow of short-run international capital flows,and higher interest rate and rising asset price have no evident effect on the inflow of short-run international capital flows,and the variance of short-run international capital flows can be explained by itself as well. Furthermore,short-run international capital flows shows higher dependency on exchange rate and interest rate spread than asset prices. These findings contribute to put forward policy recommendations to local government in terms of the station of short-run international capital out-
flow.

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[编辑: 王劲松
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备注/Memo

备注/Memo:
 收稿日期: 2015 -10 -21
基金项目: 国家自然科学基金资助项目( 71473137)
作者简介: 符栋栋( 1991—) ,男,硕士研究生;
周新苗( 1977—) ,女,教授,博士,硕士生导师
更新日期/Last Update: 2016-03-15